Os vencedores e perdedores da economia Biden!

Os vencedores e perdedores da economia Biden!

Entre Fevereiro de 2021 e Janeiro de 2024 a economia dos EUA criou quase 14,9 milhões de novos empregos (dados oficiais). Esse período foi o de maior criação de empregos dos últimos 50 anos. Então, aquela conversa de Trump de que o governo Biden 'destruiu os EUA' é mentira descarada para enganar o eleitorado. O PIB dos EUA cresceu 10,5% nestes 3 anos de governo Biden.

Obs: Dados adicionais - Economia dos EUA!

Crescimento do PIB - 2021: 5,8%; 2022: 1,9%; 2023: 2,5%; 2024: 1,4% (no 1o. trimestre).

Inflação: 2021: 5,9%; 2022: 6,5%; 2023: 3,4%; 2024: 2,6% (em 12 meses até Maio).

Desemprego: 2021: 3,9%; 2022: 3,5%; 2023: 3,7%; 2024 (Maio): 4%. 

Texto!

Os trabalhadores mais jovens tiveram um bom desempenho sob Biden. Os fanáticos por fast food, não.

O histórico econômico do presidente Joe Biden é um pouco como o de um certo ex-presidente de cor laranja: está perpetuamente em julgamento.

Durante anos, políticos e comentadores têm discutido os méritos da economia da era Biden. E a questão de saber se os americanos prosperaram sob a supervisão do presidente certamente ocupará um lugar de destaque no seu debate de quinta-feira à noite com Donald Trump.

A resposta a essa pergunta, porém, pode, em última análise, depender de quais americanos estamos falando. Qualquer conjunto de políticas e desenvolvimentos econômicos terá inevitavelmente um impacto diferente nos diferentes setores, trabalhadores e regiões. Alguns americanos estão indiscutivelmente em melhor situação hoje do que em janeiro de 2021. Outros não.

Especificamente, os verdadeiros vencedores da economia Biden foram estudantes devedores de 24 anos que perderam o emprego durante a pandemia e agora trabalham na hotelaria, possuem uma casa em Tampa Bay, Florida, vivem em Minneapolis, têm poupanças num S&P 500 fundo de índice, alugar um veículo elétrico e odiar fast food.

Isso não quer dizer que apenas as pessoas que se enquadram nessa descrição elaborada tenham prosperado desde janeiro de 2021. Mas quanto mais perto um americano chega de possuir essa estranha variedade de características, maior é a probabilidade de ele ter se beneficiado de praticamente todos os principais desafios econômicos da era Biden mudanças.

Para ver por que razão isto acontece, consideremos sete formas como a economia dos EUA mudou sob Biden.

1) O desemprego caiu rapidamente

Quando Joe Biden assumiu o cargo, a taxa de desemprego nos Estados Unidos era de 6,4%. No final do seu primeiro ano na Casa Branca, tinha caído para 3,9%, aproximadamente igual ao nível pré-pandemia.

O ritmo desta recuperação do mercado de trabalho foi extraordinário.

Após a Grande Recessão do final da década, o desemprego não regressou ao nível anterior à crise durante mais de nove anos. Após a recessão da Covid, o desemprego regressou ao nível pré-pandemia em apenas dois anos.

Tal como acontece com a maioria das características da economia da era Biden, o presidente não pode assumir total responsabilidade por este desenvolvimento.

Em 2020, a administração Trump e a liderança democrata da Câmara uniram-se em torno de gastos de ajuda humanitária historicamente robustos que lançaram as bases para uma rápida recuperação.

Mas as políticas de Biden aceleraram o crescimento do emprego. E isso não foi por acaso. A Casa Branca optou por dar prioridade à rápida restauração do pleno emprego em vez de minimizar o risco de inflação.

Para avaliar o valor que Biden atribuiu a uma rápida recuperação do mercado de trabalho, consideremos o estado da economia no início de 2021.

Quando o seu Plano de Resgate Americano foi elaborado, as famílias dos EUA já eram US$ 12 Trilhões de dólares mais ricas do que antes da pandemia e ostentavam mais rendimento disponível e menos dívida do que no auge da expansão da era Trump. O desemprego já estava a recuperar a um ritmo saudável.

Fatos no terreno

A administração poderia ter analisado esta situação e concluído que apenas se justificava um modesto projeto de lei adicional de ajuda à Covid.

Afinal de contas, a taxa de desemprego era 2 pontos inteiros mais baixa em Março de 2021 do que em Fevereiro de 2009, quando o Presidente Barack Obama e os Democratas do Congresso autorizaram apenas 787 mil milhões de dólares em gastos de estímulo.

No entanto, Biden propôs uma lei de ajuda de US$ 1,9 Trilhões de dólares, incluindo cheques de US$ 1.400 dólares para a maioria dos americanos, benefícios de desemprego aumentados e um abono de família temporário para a maioria das famílias, entre inúmeras outras medidas economicamente estimulantes.

Esta injeção de dinheiro nas contas bancárias dos americanos impulsionou os gastos dos consumidores e, portanto, o crescimento do emprego.

É impossível saber exatamente quanto essa legislação contribuiu para a inflação da era Biden. Em retrospectiva, é claro que a reabertura da economia provavelmente desencadearia um aumento inflacionário, independentemente do que Biden fizesse no cargo.

Afinal de contas, os países desenvolvidos de todo o mundo testemunharam grandes explosões históricas de inflação em 2021 e 2022, apesar de terem adotado significativamente menos estímulos fiscais do que os Estados Unidos.

Independentemente disso, a América adquiriu benefícios econômicos consideráveis ​​com todos esses gastos de ajuda humanitária. Os EUA da era Biden não sofreram uma inflação significativamente mais elevada do que a União Europeia, mas desfrutaram de uma taxa de crescimento econômico muito mais forte.

Como observou Martin Sanbu no Financial Times, em 2023, a economia dos EUA era apenas 1% a 2% menor do que teria sido se a sua trajetória econômica pré-pandemia tivesse continuado ininterrupta; a economia europeia, pelo contrário, terminou o ano 5% abaixo da sua tendência pré-pandemia.

Dito isto, é sem dúvida verdade que a política fiscal de Biden centrou os interesses dos desempregados, à custa de uma inflação um pouco mais elevada.

2) Os salários reais aumentaram acentuadamente para os trabalhadores jovens, especialmente nos setores de baixos salários

A questão de saber se os trabalhadores americanos como um todo estão em melhor situação agora do que quando Biden assumiu o cargo é complicada.

Pelas medidas convencionais, os ganhos semanais reais – ou seja, os ganhos após a inflação ser tida em conta – são cerca de 2% mais baixos hoje do que eram quando Biden assumiu o cargo.

Mas esse número é enganoso. Os dados salariais do Departamento do Trabalho medem o salário médio entre os americanos que têm empregos num determinado momento.

Por esta razão, as alterações na composição da força de trabalho podem aumentar ou diminuir os “rendimentos semanais reais”, mesmo que nenhum trabalhador na economia tenha efetivamente recebido um aumento ou redução salarial.

Por exemplo, se as empresas de toda a economia despedirem um grupo dos seus trabalhadores com salários mais baixos, então os salários reais aumentarão, mesmo que o pagamento de todos os restantes empregados permaneça o mesmo.

E algo mais ou menos assim acontece em todas as recessões: os trabalhadores com baixos salários são os primeiros a serem despedidos e os últimos a serem recontratados.

Assim, os rendimentos semanais reais dispararam no início da pandemia, embora muito poucos empregadores estivessem efetivamente a aumentar os salários dos trabalhadores no meio de uma recessão.

Por outro lado, à medida que os trabalhadores com baixos salários recuperavam os seus empregos durante o primeiro ano de mandato de Biden, os rendimentos semanais reais pareciam cair – mesmo antes da inflação disparar – simplesmente porque a composição da força de trabalho estava a mudar.

Uma medida melhor das tendências salariais vem da Reserva Federal de Atlanta. O banco central acompanha os salários dos mesmos trabalhadores individuais dos EUA ao longo do tempo. E como mostrou o economista laboral Aaron Sojourner, os dados da Fed de Atlanta sugerem que os salários médios por hora cresceram mais do que os preços ao consumidor desde que Biden assumiu o cargo.

Ainda assim, nenhuma medida dos salários reais é perfeita. E uma vez tido em conta o impacto das taxas de juro, o quadro pode ficar um pouco obscuro.

Mas esta ambiguidade desaparece para certos subconjuntos da força de trabalho. Por exemplo, os trabalhadores americanos com menos de 25 anos viram os seus salários disparar durante a era Biden.

Os salários dos trabalhadores norte-americanos com idades entre os 16 e os 24 anos cresciam a uma taxa de 7,3% em Janeiro de 2021, de acordo com o Fed de Atlanta.

Em Outubro de 2022, os salários dos jovens trabalhadores estavam a aumentar a um ritmo de 13 por cento, e ainda avançavam a uma taxa de 8,6% em Março deste ano.

Por outras palavras, durante a presidência de Biden, os salários dos jovens trabalhadores cresceram muito mais rapidamente do que os preços.

Da mesma forma, os trabalhadores dos 25 por cento mais pobres da distribuição de rendimentos dos Estados Unidos registraram um crescimento salarial muito mais forte do que os que ganham mais, de acordo com os dados da Fed de Atlanta.

E esta tendência também se reflete nos dados sobre os salários na indústria do lazer e da hospitalidade dos Estados Unidos, o setor com salários mais baixos do país.

Mesmo utilizando os dados do Departamento do Trabalho (que provavelmente subestimam o crescimento salarial devido às questões de composição mencionadas acima), os salários dos trabalhadores do setor hoteleiro ultrapassaram em muito a inflação durante o mandato de Biden.

Em contraste, os trabalhadores do quarto superior da distribuição de rendimentos dos Estados Unidos, e aqueles com mais de 55 anos, registraram taxas de crescimento de rendimento excepcionalmente lentas na era Biden. No seu conjunto, estas tendências traduzem-se numa redução acentuada da desigualdade salarial.

3) Os proprietários prosperaram (às custas dos locatários)

A era Biden foi uma ótima época para ter uma casa própria, mas péssima para comprar ou alugar uma residência. Entre a posse do presidente e maio deste ano, o preço típico das casas nos Estados Unidos aumentou 46,6%, de acordo com o índice de valor das casas da Zillow.

O aumento do valor da casa para uma pessoa é o declínio da acessibilidade para outra. E para os potenciais compradores de casas, o fardo dos elevados preços das casas foi agravado por um rápido aumento nas taxas hipotecárias.

Quando Biden assumiu o cargo, a taxa média de uma hipoteca fixa de 30 anos era de 2,77%; hoje, esse número está mais próximo de 7%. Como resultado, o pagamento médio mensal da hipoteca aumentou cerca de 50% entre 2021 e 2023, de acordo com uma análise da Bank Rate, uma empresa de serviços financeiros.

O presidente não fixa taxas de juros. O Federal Reserve determina os custos dos empréstimos. No entanto, o banco central aumentou as taxas nos últimos anos em resposta ao aumento da inflação (ao aumentar os custos dos empréstimos, a Fed pretende desencorajar a despesa e o investimento financiados pela dívida, o que teoricamente retarda o crescimento dos preços).

Portanto, na medida em que as políticas fiscais de Biden contribuíram para a inflação, ele é parcialmente responsável pelo aumento das taxas de juro.
Enquanto isso, os aluguéis dispararam. Desde que Biden assumiu o cargo, a renda média numa cidade dos EUA aumentou cerca de 21%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics.

É claro que as tendências nos custos dos abrigos variam amplamente de acordo com o local. Na era Biden, os aluguéis e os preços das casas aumentaram de forma especialmente rápida na região do Cinturão do Sol. Entre janeiro de 2021 e março de 2024, os preços das casas em Tampa Bay, Flórida, aumentaram cerca de 51%, enquanto os da área metropolitana de Phoenix valorizaram 40%.

E as rendas seguiram uma trajetória ascendente igualmente acentuada em ambos os mercados. Em contraste, Minneapolis, Minnesota, registrou apenas um aumento de 18,4% nos preços das casas e uma inflação de aluguel igualmente modesta. Na verdade, de acordo com uma análise recente da Zillow e Streeteasy, o aluguel típico em Minneapolis aumentou apenas 13,5% entre 2019 e 2023.

Na maior parte, a actual crise de acessibilidade da habitação levou décadas a ser criada e, portanto, tem pouco a ver com as políticas de Biden. As restrições à construção de habitações multifamiliares nas principais cidades dos EUA impediram que o parque habitacional americano acompanhasse a procura.

Entretanto, os millennials – agora a maior geração da América – entraram em massa nos seus melhores anos de compra de casa e criação de filhos, abandonando colegas de quarto e procurando espaço.

Adicione o trabalho remoto, o que levou a um aumento na demanda por metragem quadrada, já que os profissionais preferem escritórios em casa, e você acabará com uma grave crise imobiliária.

As ferramentas para aliviar essa crise existem. Mas estão disponíveis principalmente para governos locais, que geralmente têm soberania sobre o zoneamento. Minneapolis relaxou as restrições à construção de moradias nos últimos anos e, como resultado, tem desfrutado de uma inflação habitacional relativamente baixa.

4) O mercado de ações cresceu

No momento em que este livro foi escrito, o S&P 500 estava mais de 42% acima do que era no dia em que Biden assumiu o cargo. Este crescimento é um pouco insignificante em comparação com o observado ao longo de toda a presidência de Trump, quando o índice cresceu cerca de 68%. Mas ainda representa ganhos robustos para os investidores.

Além do mais, a recuperação do mercado de ações da era Biden pode ter um impacto invulgarmente grande na economia em geral. Durante a pandemia de Covid, os americanos dedicaram uma percentagem historicamente elevada do seu rendimento à poupança, à medida que as preocupações com a saúde pública tornaram as férias, os jantares fora e todo o tipo de outras atividades de lazer presenciais menos atrativas.

E muitos investiram essas poupanças no mercado de ações: entre 2019 e 2022, a percentagem de famílias norte-americanas que possuíam ações aumentou 5 pontos, para um máximo histórico de 58%.

Combine os ganhos de capital com a valorização das casas da era Biden, e as famílias dos EUA em geral – e as de rendimento elevado em particular – viram o seu patrimônio líquido crescer consideravelmente nos últimos anos. Quando o valor dos ativos de uma pessoa aumenta, esta tende a aumentar os seus gastos em bens e serviços.

O aumento da riqueza da era Biden, portanto, provavelmente ajudou a economia a resistir à inflação, uma vez que os consumidores foram capazes de sustentar altos níveis de gastos recorrendo às suas poupanças, ao valor da sua casa e aos ganhos de capital - ou então, simplesmente dizendo a si próprios que eles podem gastar mais, dada a boa aparência de seu 401 (k).

Na verdade, de acordo com uma análise do TD Bank, o aumento da riqueza explica entre 15 e 30 por cento do aumento dos gastos dos consumidores americanos desde a pandemia.

5) A economia verde cresceu

Em 2020, o governo dos EUA e os investidores privados gastaram coletivamente US$ 102,5 Bilhões de dólares na transição para a energia verde, de acordo com a BloombergNEF. No ano passado, esse número ultrapassou US$ 200 bilhões.

E quando os investimentos na rede elétrica são tidos em conta, a despesa climática total em 2023 atinge os US$ 303 Bilhões de dólares.

Este aumento nas despesas verdes é uma consequência direta da Lei de Redução da Inflação (IRA) de Biden, que concedeu subsídios generosos aos produtores americanos de energia renovável e de veículos elétricos, entre outras tecnologias de baixo carbono.

Teoricamente, todos os americanos acabarão por beneficiar da transição verde, que prolongará as nossas vidas ao reduzir a poluição atmosférica e tornará a Terra menos inóspita para os nossos netos, ao conter o aquecimento global.

Mas os beneficiários diretos do IRA são principalmente os fabricantes americanos de tecnologia verde, os trabalhadores industriais do Sun Belt e os consumidores preocupados com o clima.

Tal como o Politico observou no ano passado, a maior parte dos investimentos em energia verde estimulados pelo IRA foram realizados em distritos republicanos, com uma percentagem altamente desproporcional concentrada no Sul dos Estados Unidos.

Entretanto, sob Biden, a maioria dos americanos tornou-se elegível para um crédito fiscal de US$ 7.500 dólares na compra ou aluguel de veículos elétricos.

A lei tornou a elegibilidade de um determinado veículo para esse crédito fiscal dependente do local onde os seus vários insumos foram produzidos: Para promover a fabricação americana de Veículos Elétricos e suas baterias, uma certa (e crescente) porcentagem dos insumos de um carro deve ser proveniente dos EUA para se qualificar.

Mas os requisitos de elegibilidade para carros comprados são mais rigorosos do que para carros alugados, por isso os americanos que alugaram um veículo elétrico tiveram um desempenho especialmente bom na era Biden.

6) Muitos estudantes devedores viram seus saldos de empréstimos encolherem

O plano de Biden de perdoar pelo menos US$ 10.000 dólares em dívidas estudantis para a grande maioria dos mutuários dos EUA foi bloqueado pelo Supremo Tribunal no ano passado. Mas a sua administração executou com sucesso muitos atos de perdão em menor escala que somam um total prodigioso.

Em Março, a administração tinha cancelado cerca de US$ 167 Bilhões de dólares em dívidas federais de empréstimos estudantis, mais de 10% de todas essas dívidas pendentes no país. No total, 4,75 milhões de mutuários viram pelo menos uma parte da sua dívida estudantil perdoada sob Biden.

7) Fast food ficou mais caro

Precisamente porque os salários dos trabalhadores da hotelaria aumentaram, o custo do fast food aumentou acentuadamente. Entre maio de 2020 e maio de 2023, a remuneração por hora em restaurantes americanos de serviço limitado aumentou 23%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics.

Durante o mesmo período, os preços dos fast food dispararam, aumentando 8% em 2021, 6,6% em 2022 e 6% em 2023, ultrapassando em muito a taxa de inflação global.

Mercados de trabalho apertados – nos quais os empregos são abundantes e os trabalhadores escassos – beneficiam os americanos nas suas capacidades como trabalhadores. Dão aos trabalhadores mais poder de negociação nos seus empregos e mais liberdade para abandonarem um mau trabalho sem correrem o risco de desemprego prolongado.

Isto é especialmente valioso para trabalhadores que não possuem competências raras, enfrentam discriminação no mercado de trabalho ou necessitam de adaptações especiais.

Quando os mercados de trabalho estão soltos, os empregadores podem pagar salários escassos aos funcionários de nível inferior, ou ignorar candidatos negros, ou recusar-se a tornar os cargos acessíveis a pessoas com deficiência.

Contudo, quando encontrar trabalhadores suficientes para satisfazer a procura dos clientes é uma luta, as empresas não têm outra escolha senão pagar salários mais elevados, considerar candidatos de todas as raças e tornar os cargos acessíveis a um conjunto mais vasto de trabalhadores.

É por isso que a era Biden tem sido tão boa para os trabalhadores com baixos salários. E é também em grande parte a razão pela qual as taxas de desemprego dos trabalhadores negros e deficientes caíram para níveis recorde durante o seu mandato.

Mas os mercados de trabalho restritivos têm efeitos menos benéficos para os consumidores. O aumento dos salários traduz-se geralmente em preços mais elevados, especialmente para bens e serviços que exigem muita mão-de-obra.

E a forte procura de trabalhadores também significa que muitas empresas terão dificuldades com a retenção e a contratação e, como resultado, terão falta de pessoal.

Muitos consumidores de fast food, creches, viagens de táxi e outros serviços de mão-de-obra intensiva acabaram por pagar mais – muitas vezes por serviços de qualidade inferior – na era Biden.

Para os consumidores da classe média alta, cujos antecedentes educativos e competências especiais lhes proporcionam um mínimo de poder de negociação, mesmo em tempos de desemprego elevado, as compensações de mercados de trabalho restritivos podem não ser favoráveis.

A economia Biden funciona bem (embora não para todos)

Na minha opinião, os Big Macs mais caros são um pequeno preço a pagar por um maior crescimento, mais poder dos trabalhadores e um baixo desemprego. E também penso que os pontos fortes mais amplos da economia de Biden superam as suas fraquezas.

A recuperação da pandemia sempre seria dolorosa. A Covid fechou setores inteiros da economia dos EUA e interrompeu a produção industrial em todo o mundo. Ao mesmo tempo, os consumidores transferiram subitamente os seus gastos dos serviços presenciais para os bens manufaturados, um desenvolvimento para o qual os produtores não estavam preparados.

Estas perturbações tiveram custos econômicos inevitáveis. 

Poderíamos ter pago esses custos empobrecendo os trabalhadores mais vulneráveis ​​da América durante um período prolongado de elevado desemprego. Em vez disso, sob Biden, todos nós contribuímos para pagar o tributo da Covid através da inflação, protegendo ao mesmo tempo os desfavorecidos. Acho que esta foi uma decisão acertada.

Mas entendo por que alguns americanos mais velhos e de alta renda – especialmente aqueles que nunca perderam o emprego durante a pandemia, mantêm todas as suas economias em dinheiro, pagaram suas dívidas estudantis há muito tempo, não possuem casa, amam os combustíveis fósseis e vivem de Taco Bell - pode discordar.

LINK: 

https://www.vox.com/politics/356775/trump-biden-debate-truth-about-biden-record

Criação de empregos nos EUA durante o governo Biden (2021-2024):

https://www.yahoo.com/news/fact-check-us-economy-supposedly-181300667.html